創業公司如何設計股權方案?

其實,很早之前我也關注過這個問題,但是發現知乎上確實很多問題都大同小異,關於這個股權架構設計的問題理解還是有很多個版本。但是,這確實是一個非常複雜的問題,也不是幾句話能說清楚,或者套用一兩個模板就能解決問題的。

區分兩個概念

股權分配:是指單體公司創立初期,創始團隊成員之間,依據風險承擔和人力資本(人力資本:提供複雜勞動)價值輸出的不同進行量化分配的過程 [課程詳情:幾個人合夥創業,股權怎麼分?4C動態量化股權分配模型]。

4C量化股權分配模型(動態機制依據實際需求而定)

股權架構設計:是指創始股東基於股權分配的基礎之上,綜合性的考慮預留期權池和設計合夥人動態股權調整機制,並且約定合夥人之間進入、退出機制,從控制權層面做同股不同權的安排。進而基於公司商業模式和組織結構裂變而形成的多個公司的形態。對於這種模式下的股權設計,可以稱之為生態型股權架構設計

那麼,回到題主的問題中來,創業型公司如何設計股權方案呢?第一步我們需要合理的分配股權,也就是上述解釋中對於股權分配的理解。那麼對於創始團隊之間的股權如何分配的問題,基於公司組織結構的建立,我們就應該從合夥人訴求開始思考。

從宏觀層面上,創業公司組建早期最為核心的四類人:創始人、合夥人、核心員工、投資人。他們都是屬於公司也是早期風險的承擔者價值貢獻輸出者,在人力資本/互聯網輕資產驅動的初創公司,早期做股權架構設計的時候基本上都是圍繞著基於人力資本價值輸出的高度認可。在我看來,科學的股權架構基本上是要滿足早期這核心四類人的訴求:

科學的股權架構是基於用戶心理學而確定的

  • 創始人維度來看,本質上的訴求是控制權,創始人的訴求是掌握公司的發展方向,所以在早期做股權架構設計的時候必須考慮到創始人控制權,有一個相對較大的股權(一般建議是合夥人平均持股比例的2-4倍)
  • 合夥人維度來看,合夥人/聯合創始人作為創始人的追隨者,基於合夥理念價值觀必須是高度一致。合夥人作為公司的所有者之一,希望在公司有一定的參與權話語權。所以,早期必須拿出一部分股權來均分(這部分股權基本上佔到8%-15%)
  • 核心員工維度來看,他們的訴求是分紅權,核心員工在公司高速發展階段起到至關重要的作用,在早期做股權架構設計的時候需要把這部分股權預留出來,等公司處於快速發展階段的期權就能真正意義派上用場(通常建議初次分配完之後同比例稀釋預留10%-25%)
  • 投資人維度來看,投資人追求高凈值回報,對於優質項目他們的訴求是快速進入和快速退出,所以在一定程度上說,投資人要求的優先清算權優先認購權是非常合理的訴求,創始團隊在面臨這些訴求的時候,一定程度上還是需要理解。

前面論述了這麼多的內容,接下來,我就直接貼一個案例分析吧,或許這樣結合起來更能讓知友們理解,這是我在知乎live中講的案例,這一個餐飲類的X創業項目,基本情況如下:

汪某作為項目發起人,聯合李某、陳某、趙某三人組建團隊,研發韓式餐飲新品類產品、綜合中式各大菜系、本地化運營管理經營體系、結合互聯網零售技術服務。預計投入資金200萬,第一次出資80萬,半年後,第二次100萬,另外20萬隨時補充,4個人每人20萬,之後增資按持股比例出資,團隊中汪某全職,陳某、李某半年內到崗,趙某不參與公司運營管理。

基於4C量化股權分配模型整理的基本訊息

基於4C量化股權分配計算過程

基於團隊基本情況做出相應調整

對創始團隊控制權做一個全面保障與設計

關於案例分析部分暫且分析這麼多吧,具體如果有感興趣的可以去人力資本驅動的創業項目如何做好股權設計live中系統化的學習一遍,當然後續還會把後面中下兩部分(進入機制退出機制)的內容也補齊。

如果說做好股權架構設計,上述內容是我們踏出的第一步,那麼伴隨著企業的後續發展,我們應該在股權設計層面做出什麼樣的預期思考呢,隨著公司的快速爆發增長,基於公司商業模式和組織結構裂變而形成的生態型股權設計,舉個例子吧!

某互聯網內容創業公司生態型股權架構設計示意圖

不難看出,對於爆發上升階段的創業公司來說,肯定會迎來的商業模式裂變的一刻,無論是橫向裂變還是**縱向裂變。**此時,我們都應該做好公司股權裂變的準備,拆分公司業務板塊進行獨立運作,可以說這是必經之路。

對於新進入的比較有才能的人怎樣給股份?

作為合夥創業三部曲倡導者,對於這個問題的回答在我的一篇文章有明確說明,方君祥:在中國合夥創業,一頁紙就夠了!對於大多數創業者來說,我們一開始選擇合夥人的時候,都是從同學、同事、同鄉中選擇。一方面彼此有過深入接觸,彼此都非常認同。另一方麵價值觀和性格層面不會太大的出入。如果說合夥人一開始並不熟,而且還是行業內比較厲害的牛人。這個時候我通常建議先磨合一段時間,然後在進入成熟期,假設設定的是三年成熟期,三年後可以再重新簽訂詳細複雜的股東協議,成熟期合夥人股權可以全部代持,也可以代持一部分、工商登記一部分。至於以何種形式給,可以直接給股權,也可以採取部分股權+部分期權的方式結合起來,具體如何處理,按照實際情況和需求而定。